VanEck retira su ETF de staking de Ethereum con Lido
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VanEck Digital Assets pidió anoche a la SEC, hora del Reino Unido, retirar el registro de su ETF propuesto de Ethereum en staking con Lido, casi un año después de presentar la solicitud. El producto buscaba ofrecer a los inversores de brókeres exposición a Ether en staking a través de un instrumento cotizado.
En la documentación, VanEck solicitó retirar la declaración de registro, sus modificaciones y los anexos correspondientes, al amparo de la Regla 477 de la Ley de Valores de 1933. La petición identifica el número de registro 333-290918 y llega después de la presentación inicial del formulario S-1, el 16 de octubre de 2025.
VanEck just pulled the plug on its Lido Staked Ethereum ETF. The firm filed with the SEC to withdraw the registration and says it no longer plans to move forward with the fund.
— rehen (@justrehen) October 15, 2026
That is a big name walking away from a staked ETH product it already put on file. Lido staking inside… pic.twitter.com/A2B7fPZJMl
VanEck afirmó que ya no tiene intención de distribuir participaciones del fondo. La presentación confirma que la declaración de registro no había entrado en vigor, que no se habían emitido ni vendido valores —ni se emitirían o venderían— en virtud de ella y que tampoco se había distribuido un folleto preliminar.
Estos detalles son relevantes para la estructura del mercado: no hay titulares del ETF que deban solicitar reembolsos ni activos del fondo que tengan que venderse para atender retiradas. La solicitud pide que la SEC dé su consentimiento para que la retirada surta efecto el 14 de octubre o en la fecha más próxima que resulte posible.
El ETF propuesto por VanEck habría mantenido stETH, el token de staking líquido de Lido, y no LDO, el token de gobernanza del protocolo. Su objetivo era seguir, después de gastos, el precio de stETH y acumular recompensas de staking, mediante una estructura pasiva y un índice de referencia de MarketVector.
Los productos de inversión en Ethereum siguen siendo sensibles a la demanda institucional y a los flujos de los ETF, pero esta propuesta abandonada nunca llegó a sumar un vehículo activo a ese mercado. Los flujos recientes de los ETF de Ethereum y la evolución de su precio ofrecen un contexto más amplio.
¿Qué habría mantenido el ETF de Lido y VanEck?
Los usuarios de Lido depositan ETH a través del protocolo y reciben stETH, que representa su posición subyacente y las recompensas de staking asociadas. Gracias a su mecanismo de reajuste de saldo, la cantidad de stETH en poder de los usuarios puede aumentar a medida que esa posición genera recompensas.
Esta estructura es distinta de mantener ETH al contado: el fondo propuesto habría expuesto a los inversores a stETH y a la dinámica de mercado propia de ese activo, en lugar de replicar directamente un fondo convencional de Ether. El folleto enumeraba riesgos como las penalizaciones a validadores, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, las restricciones de liquidez y las variaciones del valor de mercado de Ethereum.
En agosto de 2025, el personal de la SEC publicó una declaración sobre ciertos acuerdos de staking líquido y distinguió entre actividades que cumplían los requisitos y aquellas que implicaban esfuerzos de gestión o empresariales. La orientación estaba sujeta a condiciones y no suponía la aprobación automática de ETF que mantuvieran tokens de staking.
La red subyacente de Ethereum sigue evolucionando, con pruebas relacionadas con su límite de gas. Sin embargo, los avances de la red, por sí solos, no resuelven los riesgos regulatorios ni los riesgos del producto descritos en el folleto.
El respaldo de Lido a la solicitud original ya es historia
La Lido Ecosystem Foundation recibió favorablemente la solicitud de VanEck en octubre de 2025 y la presentó como un posible puente entre el staking líquido y los mercados de inversión tradicionales. Kean Gilbert, identificado entonces como responsable de relaciones institucionales de la fundación, respaldó la importancia de los productos de staking institucional.
En aquel anuncio de octubre de 2025, Lido informó que los usuarios habían obtenido más de 2.000 millones de dólares en recompensas de staking desde el lanzamiento y situó el valor total bloqueado del protocolo cerca de los 40.000 millones de dólares. VanEck no aclaró si podría volver con otro ETF de Lido o vinculado al staking.
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