Bitcoin Alımları Sürüyor: Strategy 334 BTC Daha Ekledi

Strategy, son bildiriminde yaklaşık 28,7 milyon dolar karşılığında 334 BTC satın aldığını ve 176 milyon dolarlık STRC hissesini geri topladığını açıkladı. Bu hamle, Peter Schiff’in teknoloji hisselerinde yaşanacak bir geri çekilmenin Bitcoin fiyatını tersine çevirebileceği yönündeki uyarılarına rağmen geldi. Piyasadan gelen çelişkili sinyaller, Strategy’nin birikime devam edip etmediğinden ziyade, mevcut finansman modelinin risk iştahının azaldığı bir ortamda büyük alımları sürdürüp sürdüremeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.

Şirketin toplam varlıkları, Bitcoin arzının %4’ünden fazlasına tekabül eden 848.000 BTC’ye ulaştı. Bitcoin, yedi günlük süreçte %4, 30 günlük süreçte ise %8’den fazla değer kazanarak 86.000 dolar civarında işlem görüyor; ancak fiyat hala geçen yılın aynı dönemine göre %30 aşağıda seyrediyor.

Strategy reports a $21 billion gain on digital assets in Q3 2026. Last week, we acquired 334 $BTC and repurchased $176M of $STRC. As of 10/4/26, we hold 848,000 BTC and $5.7B of USD Assets. $MSTR https://t.co/jvwiJahdMm

— Michael Saylor (@saylor) October 5, 2026

Son veriler, imtiyazlı temettüler ve borç faizleri için ayrılan 4,88 milyar dolarlık rezerv ile Bitcoin alımları dahil genel amaçlar için kullanılan 833,4 milyon dolarlık nakit bakiyesini birbirinden ayırıyor. Bu bakiyeler likidite sağlasa da birbirinin yerine kullanılamıyor: Rezerv belirli yükümlülüklere tabi iken, nakit havuzu isteğe bağlı alımlar için daha doğrudan bir kaynak oluşturuyor.

Strategy’nin son dosyalaması, MSTR adi hisse satışlarından elde edilen 15,7 milyon dolarlık net gelirin tamamının Bitcoin’e aktarıldığını, ayrıca alım için nakit bakiyesinden 13 milyon dolar çekildiğini gösterdi. Şirket, 334 BTC’yi ortalama 85.838,80 dolar fiyattan satın aldı.

Eylül ayı sonlarında yaklaşık 142,8 milyon dolar karşılığında 1.665 BTC satın alınmıştı. Bu iki dönem arasındaki fark dikkat çekici: Son alım birikimin devam ettiğini kanıtlasa da ölçeğin küçüldüğünü gösteriyor.

Strategy has acquired 1,665 $BTC and repurchased $152M of $STRC. As of 9/27/26, we hold 847,666 BTC and $6.02B of USD Assets. $MSTR https://t.co/h3BVtsbcBb

— Michael Saylor (@saylor) September 28, 2026

Schiff’in argümanı, Strategy’nin daha fazla alım yapıp yapamayacağından ziyade, STRC’nin taze sermaye sağlama yeteneğine odaklanıyor. Yaz aylarında 75 dolar seviyelerine gerileyen STRC, yaklaşık 99,40 dolara toparlanmıştı. Hissenin nominal değeri 8,93 milyar dolar olarak raporlanırken, %12 değişken temettü ve %12,07 efektif getiri sunduğu belirtildi.

Schiff, bu toparlanmayı kısmen Strategy’nin geri alımlarına ve Bitcoin’in 80.000 doların üzerine çıkmasına bağlasa da, bu yükselişin şirketin yeni STRC ihracı yoluyla fon toplama kabiliyetini henüz geri kazandırmadığını savunuyor.

Şirket, son raporlama döneminde yaklaşık 176,3 milyon dolarlık STRC geri alımı yaptı. Bu fonların büyük kısmı nakit bakiyesinden, geri kalanı ise nakit ve kısa vadeli yatırımlardan elde edilen faizlerden karşılandı.

Son Bildirilen Kalem	Rakam	Ne Gösteriyor?
Satın Alınan Bitcoin	28,7 milyon dolara 334 BTC	Birikim devam ediyor
Geri Alınan STRC	Yaklaşık 176,3 milyon dolar	Sermaye hisse geri alımlarına da gitti
Bitcoin Varlıkları	848.000 BTC	Toplam arzın %4’ünden fazlası
USD Rezervi / USD Nakit	4,88 milyar $ / 833,4 milyon $	Farklı amaçlara sahip ayrı havuzlar

Bitcoin Fiyatında 80.000 Dolar Eşiği ve Toparlanma

Schiff, Bitcoin fiyatının 80.000 doların üzerine çıkmasını artan güvene ve olası kısa pozisyon kapamalarına (short covering) bağlıyor. Bu durum, söz konusu seviyeyi Schiff’in toparlanma analizinde önemli kılsa da, raporlanan veriler bu seviyenin teknik bir destek oluşturduğunu kanıtlamıyor.

Güncel fiyatın 86.000 dolar yakınlarında olması ve kaydedilen haftalık/aylık kazançlar, toparlanmanın 80.000 dolar eşiğinin ötesine geçtiğini gösteriyor. Ancak yıllık bazdaki düşüş, bu kısa vadeli yükselişleri bir perspektife oturtuyor: Bu hareketler bir yıl önceki seviyelere dönüşten ziyade, daha zayıf fiyatlardan bir toparlanmayı ifade ediyor.

Schiff ayrıca öngörülerini düşen tahvil fiyatları, zayıf enflasyon ve istihdam sinyalleri ile G7’nin stratejik rezervlerden 100 milyon varil petrol salma taahhüdü sonrası 91 dolar civarında seyreden petrol fiyatlarına dayandırıyor. Bunlar Schiff’in genel piyasa gerginliğine dair okumaları olup, teknoloji hisselerinde bir düzeltmenin halihazırda başladığını veya böyle bir durum gerçekleşirse Bitcoin’in mutlaka düşeceğini kesin olarak kanıtlamıyor.