Financiering wordt knelpunt voor AI-plannen van bitcoinminers

Beursgenoteerde bitcoinminers hebben naar schatting circa $50 miljard nodig om hun geplande AI-infrastructuur te voltooien. IREN, Riot Platforms en HIVE Digital behoren tot de bedrijven met de grootste afzonderlijke financieringsbehoeften, terwijl kredietverstrekkers leningen voor grote datacenterprojecten kritischer beoordelen.

Het bedrag komt uit een analyse van BlocksBridge Consulting uit juni 2026, aangehaald door Cointelegraph en crypto.news. Het gaat om een raming van de financiering die nodig is om de plannen uit te voeren, niet om een vaststaand verlies of een definitief tekort bij elk bedrijf.

AI-contracten dekken niet alle bouwkosten

Een contract met een AI-klant levert miners niet automatisch het kapitaal op om de benodigde capaciteit te bouwen. Naast rekenapparatuur moeten bedrijven faciliteiten ontwikkelen en zorgen voor de stroominfrastructuur die nodig is om de dienstverlening te leveren.

De uiteenlopende voorwaarden bij IREN laten zien dat financiering per project kan verschillen. Het bedrijf sloot in juni een GPU-financiering van $3,65 miljard af tegen een samengestelde rente van 6%. In augustus volgde een afzonderlijke financiering van $2,4 miljard tegen een vaste rente van 9%.

De twee overeenkomsten financieren verschillende projecten en zijn volgens de bron daarom niet rechtstreeks met elkaar te vergelijken. Het renteverschil betekent dus niet automatisch dat IREN in enkele maanden tijd voor dezelfde financiering duurder is gaan lenen. Ook andere miners trekken kapitaal aan voor hun AI-plannen; de kapitaalbehoefte voor een AI-transformatie speelt daarmee breder in de sector.

Grote financieringsbehoeften en mogelijke verwatering

De raming van BlocksBridge verdeelt de behoeften onder meer over IREN, Riot Platforms en HIVE Digital. Voor IREN gaat het om $21,1 miljard, voor Riot om $7,2 miljard en voor HIVE om $4,6 miljard. Deze bedragen geven de geschatte financiering weer die nodig is voor de geplande AI-infrastructuur van de bedrijven.

Financieringskosten kunnen bovendien verder gaan dan rente. Bij een afzonderlijke transactie rond Cipher Digital stond Google garant voor $1,4 miljard aan leaseverplichtingen. Daartegenover stonden warrants die, afhankelijk van aanpassingen, ongeveer 5,4% van het aandelenkapitaal van Cipher vertegenwoordigen.

Als die warrants worden uitgeoefend, kan het belang van bestaande aandeelhouders verwateren doordat er aandelen bijkomen. De constructie laat zien dat financiële steun voor een project ook een aandelencomponent kan hebben. Voor kredietverstrekkers en beleggers is daarom niet alleen de rente relevant, maar ook de overige voorwaarden en mogelijke gevolgen voor het aandelenkapitaal. De beoordeling van krediet- en infrastructuurrisico’s speelt daarbij een rol.

Kredietverstrekkers kijken naar klant en uitvoerbaarheid

Volgens BlocksBridge zijn grote kredietverstrekkers selectiever geworden bij leningen voor datacenters. Hun beoordeling hangt steeds sterker af van wie de klant is, welke contracten er liggen en of er een geloofwaardige route is om het project af te ronden.

Dat is relevant omdat een contract van miljarden dollars op zichzelf niet garandeert dat een datacenter op tijd operationeel wordt. Miners moeten de benodigde apparatuur, gebouwen en stroomvoorziening financieren voordat de geplande infrastructuur volledig kan worden ingezet. De raming van circa $50 miljard onderstreept daarmee de omvang van de resterende kapitaalbehoefte, terwijl de financieringsvoorwaarden per bedrijf en project uiteenlopen.