TL;DR: Curve lanzó funcionalidad nativa StableSwap en la red principal de Stellar, añadiendo pools y swaps sin permisos para activos compatibles. La función FXSwap, discutida por separado, está planificada pendiente de una auditoría y no está activa.
Curve Finance ha llevado su sistema de liquidez de stablecoins más allá de las redes al estilo Ethereum por primera vez, lanzando una implementación nativa en Stellar. El lanzamiento lleva un diseño de creador de mercado automatizado ampliamente usado a una red centrada en pagos y activos financieros tokenizados.
Un despliegue nativo en Stellar
Curve Finance ha lanzado su sistema StableSwap en la mainnet de Stellar en lo que la Stellar Development Foundation describió el 29 de octubre como el primer despliegue nativo de Curve fuera del ecosistema de la Máquina Virtual de Ethereum. La implementación inicial ofrece creación de pools sin permisos, descubrimiento de pools, swaps y provisión de liquidez para usuarios de los activos compatibles.
StableSwap está diseñado para activos que se cotizan cerca uno del otro en valor, particularmente stablecoins ancladas al dólar y instrumentos tokenizados estrechamente relacionados. El modelo de Curve busca reducir el deslizamiento en tales intercambios en comparación con un pool de liquidez de propósito general dentro de un rango de precios similar. Stellar indica que la implementación fue construida para su propio entorno de contratos inteligentes en lugar de situarse detrás de una capa de ejecución compatible con Ethereum.
Qué añade StableSwap
Una red de pagos con stablecoins es más útil cuando los destinatarios pueden moverse eficientemente entre activos en lugar de quedar atrapados en un token específico del emisor. Curve suministra un diseño de liquidez DeFi familiar, potencialmente reduciendo el trabajo de desarrollo necesario para crear mercados en Stellar. La importancia es especialmente clara para los emisores de activos que quieren que los tenedores cambien instrumentos o cierren posiciones sin depender totalmente de un libro de órdenes centralizado.
La comparación que vale la pena observar es la calidad de ejecución. Si los activos con valores subyacentes similares pueden intercambiarse a menor costo y con menos deslizamiento, eso puede facilitar el uso de aplicaciones de pago e inversión. No obstante, la profundidad del pool de creador de mercado automatizado cambia hora a hora. Un anuncio de lanzamiento establece que la infraestructura existe; la actividad sostenida de arbitraje, la liquidez equilibrada y los pares útiles son indicadores más fuertes de que se ha formado un mercado competitivo.
Riesgo alrededor de la liquidez automatizada
Los proveedores de liquidez depositan activos elegibles en un pool; el contrato de creador de mercado automatizado calcula los términos bajo los cuales los traders pueden intercambiarlos. Los saldos del pool cambian a medida que se realizan operaciones y los usuarios pueden enfrentarse a riesgos de contrato inteligente, despegue y liquidez. Para una red que maneja stablecoins y fondos tokenizados, un mecanismo de intercambio de bajo deslizamiento puede convertirse en la capa de conversión de la que dependen otros servicios de pagos o préstamos.
Un despliegue nativo no es evidencia de que ya haya llegado una liquidez sustancial, y una implementación auditada no garantiza ausencia de riesgo de contrato inteligente. La fundación también discutió FXSwap, un sistema para activos con precios relativos cambiantes, pero señaló que su despliegue en Stellar está planeado solo después de completar una auditoría. Por lo tanto, FXSwap no debe describirse como actualmente activo.
Más allá del lanzamiento
Los indicadores más fuertes serán la profundidad de los pools, el volumen de negociación relativo a la liquidez, el deslizamiento realizado y el número de activos útiles con tenedores genuinos. También importará si los sistemas de préstamo y los emisores de tokens integran los pools de manera responsable, con una gobernanza adecuada y divulgaciones de riesgo.
Las aplicaciones DeFi hacen que las reglas financieras sean ejecutables mediante código, pero el código aún depende de entradas del mercado, el orden de las transacciones y la disponibilidad de liquidez. Un contrato inteligente puede seguir sus condiciones programadas con precisión incluso cuando esas condiciones producen un resultado que el usuario no esperaba.
Fuente primaria: Divulgación primaria de Stellar Development Foundation y Curve Finance. Las declaraciones y cifras se atribuyen a la organización que las proporciona; las fechas de origen se indican en los metadatos del artículo.
Este artículo fue escrito por el News Desk y editado por Samuel Rae.
